يرى بنك UBS أن التراجع الحالي في أسعار الذهب يمثل فرصة مناسبة للشراء، خاصة بعد هبوط المعدن النفيس إلى ما دون مستوى 4000 دولار للأوقية للمرة الأولى منذ نوفمبر، مسجلًا انخفاضًا يتجاوز 26% مقارنة بأعلى مستوى تاريخي له في يناير.
ويأتي هذا التراجع تحت ضغط قوة الدولار الأمريكي وارتفاع العوائد الحقيقية، ما انعكس سلبًا على أداء الذهب في المدى القصير.
توقعات أسعار الذهب: صعود محتمل إلى 5200 دولار
يتوقع البنك أن يشهد الذهب موجة صعود قوية خلال الاثني عشر شهرًا المقبلة، قد تدفعه إلى مستوى 5200 دولار للأوقية، أي بزيادة تقارب 30% عن المستويات الحالية، ويعتمد هذا السيناريو على تحسن العوامل الاقتصادية وتغير توجهات السياسة النقدية خلال الفترة القادمة.
يشير UBS إلى أن الذهب قد يستعيد زخمه بدعم من مجموعة من العوامل الأساسية، أبرزها: تثبيت أسعار الفائدة الأمريكية خلال ما تبقى من عام 2026 احتمالات بدء خفض الفائدة في عام 2027 توقعات بضعف الدولار الأمريكي استمرار الطلب القوي من البنوك المركزية العالمية
دور البنوك المركزية في دعم سوق الذهب
أكد البنك أن مشتريات البنوك المركزية ما زالت تمثل دعامة رئيسية لسوق الذهب العالمي، حيث: اشترت بولندا نحو 18 طنًا خلال مايو أضافت الصين حوالي 10 أطنان في الفترة نفسها يُتوقع أن تتراوح المشتريات السنوية عالميًا بين 750 و1000 طن
هذا الطلب المستمر يعزز من استقرار الأسعار على المدى المتوسط والطويل، الذهب كأداة تحوط في ظل المخاطر الاقتصادية.
ويشدد UBS على أن الذهب سيظل أحد أهم أصول التحوط، خصوصًا في ظل استمرار التقلبات الاقتصادية العالمية والمخاطر الجيوسياسية، مما يعزز جاذبيته للمستثمرين الباحثين عن الأمان.
